ไฮเปอร์ลิควิดคืออะไร และทำไมถึงกำลังพลิกโฉมตลาดการซื้อขายสัญญา perpetual บน DEX?

Hyperliquid เป็นแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ (DEX) ที่เชี่ยวชาญด้านอนุพันธ์ Perpetual ซึ่งกำลังเป็นที่จับตาในจักรวาล DeFi ด้วยสถาปัตยกรรมเทคโนโลยีที่เป็นกรรมสิทธิ์และกลยุทธ์ที่เน้นชุมชนเป็นหลัก แตกต่างจากหลายแพลตฟอร์มที่พึ่งพาบล็อกเชนที่มีอยู่ Hyperliquid ได้พัฒนาบล็อกเชน Layer 1 (L1) อิสระของตนเองขึ้นมา เพื่อรับประกันความสามารถในการปรับขนาดที่สูง ความโปร่งใสในการดำเนินงานทั้งหมด และการควบคุมสินทรัพย์โดยผู้ใช้โดยตรง ซึ่งเป็นองค์ประกอบสำคัญสำหรับความปลอดภัยและความน่าเชื่อถือในตลาดการเงินแบบกระจายศูนย์

สถาปัตยกรรมทางเทคนิคที่เป็นนวัตกรรมใหม่: บล็อกเชนที่เป็นอิสระและความเห็นพ้อง HyperBFT

จุดเด่นที่สำคัญของ Hyperliquid อยู่ที่วิศวกรรมเทคโนโลยีขั้นสูง แพลตฟอร์มนี้ใช้ HyperBFT ซึ่งเป็นโปรโตคอลฉันทามติพิเศษที่อิงตามการปรับเปลี่ยน Byzantine Fault Tolerance (BFT) ซึ่งรับประกันความเร็วสูงและเวลาแฝงต่ำ ด้วยเวลาการยืนยันธุรกรรมที่น้อยกว่า 1 วินาที และความสามารถในการประมวลผลคำสั่งได้สูงสุดถึง 200,000 รายการต่อวินาที โซลูชันนี้จึงเหนือกว่าบล็อกเชน DeFi แบบดั้งเดิมหลายแห่ง ทำให้สามารถซื้อขายได้อย่างราบรื่นและมีประสิทธิภาพ

อีกหนึ่งนวัตกรรมคือการใช้ สมุดคำสั่งซื้อขายแบบจำกัดราคาแบบรวมศูนย์ (CLOB) ที่เป็น On-chain 100% ซึ่งเป็นรูปแบบที่หาได้ยากในแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ คำสั่งซื้อขาย การยกเลิก และการดำเนินการทั้งหมดจะถูกบันทึกอย่างไม่เปลี่ยนแปลงและโปร่งใสบนบล็อกเชน ซึ่งยกระดับมาตรฐานความปลอดภัยและความน่าเชื่อถือได้อย่างมาก สิ่งนี้ช่วยขจัดความจำเป็นในการพึ่งพาผู้ตรวจสอบภายนอกเพื่อจัดการคำสั่งซื้อขายในโซลูชัน Off-chain ลดความเสี่ยงและเสริมสร้างความสมบูรณ์ของโปรโตคอล

HyperCore และ HyperEVM: การผสมผสานที่ขับเคลื่อนความสามารถในการปรับขนาดและระบบนิเวศ

Hyperliquid ใช้อะคิเทกเจอร์แบบคู่ที่ประกอบด้วย HyperCore ซึ่งรับผิดชอบการดำเนินการที่รวดเร็วของตลาด Perpetual และ Spot และ HyperEVM ซึ่งเป็นเครื่องเสมือนที่เข้ากันได้กับ Ethereum ที่ช่วยให้สามารถพัฒนา Smart Contract ได้ การผสานรวมนี้มอบสภาพแวดล้อมที่แข็งแกร่งและหลากหลายสำหรับนักพัฒนา DeFi ในการสร้างผลิตภัณฑ์ต่างๆ เช่น โปรโตคอลสินเชื่อแบบกระจายศูนย์, Stablecoin ดั้งเดิม และ DEX Spot อื่นๆ ทั้งหมดนี้มาพร้อมประสิทธิภาพสูงและความปลอดภัยที่ใช้ร่วมกันบนโครงสร้างพื้นฐานเดียวกัน

โทเค็น HYPE: โมเดลนวัตกรรมสำหรับการมีส่วนร่วมของชุมชนโดยไม่มี VCs

หนึ่งในเสาหลักแห่งความสำเร็จของ Hyperliquid คือกลยุทธ์เบื้องหลังโทเค็นดั้งเดิมอย่าง HYPE โทเค็นนี้เปิดตัวผ่านการ Airdrop ในวงกว้าง ซึ่งเป็นสิทธิพิเศษสำหรับชุมชนผู้ใช้ โดยโปรเจกต์เลือกที่จะไม่ดึงดูดนักลงทุน Venture Capital (VCs) แบบดั้งเดิม แนวทางนี้ช่วยหลีกเลี่ยงแรงกดดันจากการขายอย่างรวดเร็วและการเก็งกำไร เสริมสร้างความสอดคล้องกันระหว่างผู้ถือโทเค็นและความต่อเนื่องของโปรโตคอล

โทเค็น HYPE มีประโยชน์ใช้สอยหลากหลายภายในระบบนิเวศ: ใช้สำหรับการ Staking เพื่อรับประกันความปลอดภัยของเครือข่าย; ทำหน้าที่เป็นค่าธรรมเนียม Gas ในสภาพแวดล้อม HyperEVM; และอนุญาตให้เข้าร่วมในกระบวนการกำกับดูแลแบบกระจายศูนย์ได้ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของ Hyperliquid ในการสร้างชุมชนที่มีส่วนร่วม โปร่งใส และสอดคล้องกับผลประโยชน์ของโปรเจกต์

การครอบงำตลาด: ตัวชี้วัดที่พิสูจน์ความเป็นผู้นำ

Hyperliquid ได้รวมตำแหน่งของตนในฐานะผู้นำอย่างแท้จริงในตลาด DEX Perpetual โดยครองปริมาณการซื้อขายรวมระหว่าง 60% ถึง 75% ของอุตสาหกรรม และสะสมปริมาณการซื้อขายที่น่าประทับใจถึง 2.7 ล้านล้านดอลลาร์ ภายในปี 2025 ในเดือนกันยายนของปีนั้น ปริมาณการซื้อขายรายวันของ Hyperliquid เกิน 200 พันล้านดอลลาร์ แซงหน้าคู่แข่งโดยตรงอย่าง Aster

ด้วยฐานผู้ใช้งานที่ใช้งานอยู่มากกว่า 980,000 ราย และรายรับต่อปีที่เกิน 1 พันล้านดอลลาร์ จากค่าธรรมเนียมการซื้อขาย Hyperliquid จึงแสดงให้เห็นถึงรูปแบบเศรษฐกิจที่ยั่งยืนและสมบูรณ์ จนถึงปัจจุบัน สามารถดึงดูดและรักษาสภาพคล่องไว้ได้โดยไม่ต้องพึ่งพาแรงจูงใจที่ทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อที่พบบ่อยในอุตสาหกรรม พิสูจน์ให้เห็นถึงประสิทธิภาพของข้อเสนอและการรักษาความภักดีของเทรดเดอร์

ความท้าทายในการกระจายศูนย์และความปลอดภัยในการดำเนินงาน

แม้จะมีข้อดีทางเทคนิค แต่ Hyperliquid ก็ยังคงเผชิญกับสิ่งที่เรียกว่า “ความขัดแย้งของการรวมศูนย์” ชุดผู้ตรวจสอบความถูกต้องนั้นค่อนข้างจำกัดและมีสิทธิ์ ซึ่งเอื้อต่อประสิทธิภาพสูงและการตอบสนองต่อความเสี่ยงอย่างรวดเร็ว ดังที่เห็นได้ชัดในช่วงการโจมตีโทเค็น JELLY ในปี 2025 เมื่อการแทรกแซงแบบรวมศูนย์ได้ป้องกันความเสียหายร้ายแรงต่อชุมชน

อย่างไรก็ตาม การรวมศูนย์บางส่วนนี้ทำให้เกิดการถกเถียงที่สมเหตุสมผลเกี่ยวกับความเป็นอิสระและการกระจายอำนาจที่แท้จริงของเครือข่าย ซึ่งเป็นประเด็นพื้นฐานสำหรับผู้ที่ชื่นชอบ Web3 จำนวนมากที่ให้ความสำคัญกับการควบคุมของผู้ใช้โดยสมบูรณ์และการต่อต้านการเซ็นเซอร์

มุมมองในอนาคต: แผนสำหรับการเติบโตและการรวมตัว

เพื่อเสริมสร้างความเป็นผู้นำและความยั่งยืน Hyperliquid ได้ลงทุนเชิงกลยุทธ์ในด้านต่างๆ ดังนี้:

การกระจายศูนย์แบบก้าวหน้า ของชุดผู้ตรวจสอบความถูกต้อง โดยสร้างสมดุลระหว่างความปลอดภัยในการดำเนินงานกับความเป็นอิสระและความไว้วางใจของชุมชนที่มากขึ้น;
การขยายระบบนิเวศ HyperEVM เพื่อส่งเสริมการเกิดขึ้นของแอปพลิเคชัน DeFi ใหม่ๆ และเพิ่มการนำโทเค็น HYPE ไปใช้;
การพัฒนา Stablecoin ดั้งเดิม USDH ซึ่งจะช่วยดึงกระแสคุณค่าที่ปัจจุบันถูกส่งไปยังผู้ปล่อยภายนอกกลับมา เพิ่มประโยชน์ใช้สอยภายในระบบนิเวศ;
การเป็นพันธมิตรเชิงกลยุทธ์กับสถาบัน กับบริษัทต่างๆ เช่น Circle และ Stripe เพื่อเตรียมแพลตฟอร์มสำหรับสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่มีโครงสร้างมากขึ้นและดึงดูดผู้เล่นรายใหญ่.

ทำไม Hyperliquid จึงเป็นกรณีศึกษาที่สำคัญสำหรับอนาคตของการเงินแบบกระจายศูนย์

เส้นทางของ Hyperliquid แสดงให้เห็นว่าสามารถรวมเทคโนโลยีล้ำสมัยเข้ากับประสบการณ์ผู้ใช้ที่น่าพึงพอใจและชุมชนที่มีความสอดคล้องทางเศรษฐกิจได้ ในสถานการณ์ปัจจุบันของ DeFi ซึ่งความสมดุลระหว่างประสิทธิภาพ ความปลอดภัย และความไว้วางใจเป็นสิ่งสำคัญ Hyperliquid โดดเด่นด้วยการให้ความสำคัญกับการใช้งานง่ายและความโปร่งใส แม้จะมีการประนีประนอมในทางปฏิบัติเกี่ยวกับการกระจายอำนาจก็ตาม

แนวทางที่สมดุลนี้ ซึ่งให้ความสำคัญกับความปลอดภัย การดูแลตัวเอง และการกำกับดูแลแบบมีส่วนร่วม โดยไม่ลดทอนประสิทธิภาพ อาจกลายเป็นแบบอย่างสำหรับโปรโตคอลทางการเงิน On-chain รุ่นต่อไป

微信分享