ตลาดสกุลเงินดิจิทัลเพิ่งได้เห็นการเทขาย Bitcoin ครั้งใหญ่ ซึ่งสร้างความวิตกกังวลให้กับนักลงทุนบางส่วน อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์ข้อมูลอนุพันธ์และกระแสเงินทุนจากสถาบันอย่างละเอียดเผยให้เห็นสถานการณ์ที่เป็นบวก โดยมีแนวโน้มว่า Bitcoin จะพุ่งไปถึงระดับ 150,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ภายในสิ้นปีนี้ บทความนี้จะสำรวจปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนการแข็งค่านี้ โดยเปลี่ยนสิ่งที่ดูเหมือนจะเป็นความล้มเหลวชั่วคราวให้กลายเป็นก้าวสำคัญในการทำจุดสูงสุดใหม่ตลอดกาล
微信分享
打开微信，扫描下方二维码。
การถอยกลับเชิงกลยุทธ์ของ Bitcoin: ไม่ใช่แค่การเทขายครั้งใหญ่เท่านั้น
หลังจากทำจุดสูงสุดใหม่ตลอดกาล Bitcoin ก็มีการปรับฐานประมาณ 4.2% ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่แม้จะดูฉับพลัน แต่ก็เป็นสิ่งที่คาดการณ์ไว้เป็นส่วนใหญ่ การพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงมักตามมาด้วยช่วงเวลาของการรวมฐาน (consolidation) ซึ่งจำเป็นต่อสุขภาพของตลาด การถอยกลับล่าสุดนี้ไม่ได้เป็นสัญญาณของความอ่อนแอ แต่สามารถตีความได้ว่าเป็นโอกาสสำหรับตลาดในการดูดซับผลกำไรและสร้างรากฐานที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นสำหรับการก้าวไปข้างหน้า ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลกอาจส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยงในบางครั้ง แต่ความยืดหยุ่นของ Bitcoin นั้นโดดเด่น โดยมีข้อมูลพื้นฐานบ่งชี้ถึงความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องที่ท้าทายการมองโลกในแง่ร้ายในระยะสั้น
พลังของสถาบันที่อยู่เบื้องหลังการพุ่งขึ้น: ETFs และการสะสมอุปทาน
วาทกรรมหลักที่อยู่เบื้องหลังการพุ่งขึ้นของ Bitcoin ในปัจจุบันคือ การยอมรับจากสถาบันอย่างไม่ต้องสงสัย กระแสเงินทุนไหลเข้าผลิตภัณฑ์การลงทุน Bitcoin ที่จดทะเบียน เช่น ETF ที่ทำสถิติสูงสุด แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นจากผู้เล่นรายใหญ่ในตลาดการเงิน ในสัปดาห์ที่ผ่านมา มีเงินทุนไหลเข้าสุทธิกว่า 3.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ มุ่งไปยังผลิตภัณฑ์เหล่านี้ ทำให้มูลค่ารวมของสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการ (AUM) สูงถึง 195.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ปริมาณนี้สูงกว่าสินทรัพย์อื่นที่เทียบเคียงได้อย่างเงิน (Silver) อย่างมาก ทำให้สถานะของ Bitcoin ในฐานะ “ทองคำดิจิทัล” แข็งแกร่งยิ่งขึ้น บริษัทลงทุนเชิงกลยุทธ์ เช่น MicroStrategy และ Metaplanet ยังคงสะสม BTC เป็นสินทรัพย์สำรอง ซึ่งตอกย้ำแนวคิดที่ว่า Bitcoin เป็นประเภทสินทรัพย์ที่มีค่าและเป็นอิสระ
ความต้องการจากสถาบันนี้สะท้อนให้เห็นจากการลดลงอย่างมากของอุปทาน Bitcoin ในศูนย์ซื้อขาย (Exchanges) ยอดเงินฝาก Bitcoin ในแพลตฟอร์มการซื้อขายลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่าห้าปี โดย Glassnode ประเมินยอดคงเหลือรวมอยู่ที่ 2.38 ล้าน BTC ซึ่งลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากเดือนก่อนหน้า การขาดแคลนอุปทานสำหรับการขายในทันทีนี้ เมื่อรวมกับความต้องการที่ไม่หยุดหย่อนจากผู้ซื้อรายใหญ่ สร้างสถานการณ์ของแรงกดดันขาขึ้น สำหรับผู้ที่สงสัยว่าสายเกินไปหรือไม่ที่จะเข้าสู่ตลาดนี้ การวิเคราะห์ระยะยาวชี้ให้เห็นว่าตลาดกระทิงของ Bitcoin อาจ มีเส้นทางอีกยาวไกล ซึ่งได้รับแรงหนุนจากกระแสเงินทุนสถาบันเหล่านี้และการจำกัดอุปทาน ผู้เล่นรายใหญ่อย่าง MicroStrategy ที่เพิ่มการเดิมพันใน BTC เป็นสองเท่า ตอกย้ำมุมมองที่ว่าความเชื่อมั่นใน Bitcoin ในฐานะแหล่งเก็บมูลค่ากำลังแข็งแกร่งขึ้น
อนุพันธ์: สัญญาณแห่งความเชื่อมั่นสำหรับ Bitcoin ที่ 150,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ
ตลาดอนุพันธ์ซึ่งมักจะเป็นตัวบ่งชี้การเคลื่อนไหวของราคา ก็ได้บอกเล่าเรื่องราวของการมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวังสำหรับ Bitcoin เช่นกัน สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Bitcoin รายเดือนกำลังซื้อขายกันที่พรีเมียมต่อปีที่ 8% เมื่อเทียบกับตลาดสปอต ตัวเลขนี้ซึ่งอยู่ในช่วงที่เป็นกลาง (5% ถึง 10%) เป็นตัวบ่งชี้ถึงตลาดที่มีสุขภาพดีและไม่ร้อนแรงเกินไปด้วยการเก็งกำไรที่มากเกินไป ในทางตรงกันข้าม ช่วงเวลาของความตื่นเต้นสุดขีดมักจะแสดงส่วนต่าง (spreads) ที่สูงกว่า 20% ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงของการชำระบัญชีแบบลูกโซ่ การปรับตัวของพรีเมียมในปัจจุบันชี้ให้เห็นว่าการพุ่งขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ได้รับแรงหนุนจากการไหลเข้าของเงินทุนจริง ไม่ใช่จากสถานะเลเวอเรจที่ไม่ยั่งยืน
ความสนใจแบบเปิด (Open Interest) ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Bitcoin ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 72 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับที่แข็งแกร่ง ตลาดอนุพันธ์ที่ลึกและมีสภาพคล่องเป็นสิ่งสำคัญในการดึงดูดเงินทุนจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์และผู้จัดการสินทรัพย์ทั่วโลก โดยมีกลไกสำหรับทั้งสถานะซื้อและสถานะขาย แม้ว่า การแจ้งเตือน On-Chain เกี่ยวกับอุปทาน Bitcoin ที่อยู่ในกำไร อาจบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ในการปรับฐาน แต่โครงสร้างอนุพันธ์ชี้ให้เห็นถึงความยืดหยุ่นพื้นฐาน โดยความเชื่อมั่นของ “กระทิง” แข็งแกร่งขึ้นเมื่อ Bitcoin ยังคงอยู่เหนือระดับที่สำคัญ เพื่อให้เข้าใจพื้นฐานของสินทรัพย์นี้ได้ดียิ่งขึ้น สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจ ว่า Bitcoin คืออะไร และสกุลเงินนี้ทำงานอย่างไร
สรุปโดยรวม การเทขาย Bitcoin ครั้งล่าสุด ซึ่งบางคนมองว่าเป็นสัญญาณเตือนภัย ดูเหมือนจะเป็นเพียงการหยุดพักเชิงกลยุทธ์ในเส้นทางของการแข็งค่าอย่างต่อเนื่อง กระแสเงินทุนสถาบันเข้าสู่ ETF, การขาดแคลนอุปทานในศูนย์ซื้อขาย และสุขภาพของตลาดอนุพันธ์ ล้วนเป็นตัวบ่งชี้ที่มีประสิทธิภาพที่สนับสนุนการคาดการณ์ราคา Bitcoin ที่ 150,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ภายในสิ้นปีนี้ แม้ว่าความผันผวนจะเป็นลักษณะเฉพาะของตลาดคริปโตโดยธรรมชาติ แต่การบรรจบกันของปัจจัยระดับมหภาคและจุลภาคเหล่านี้ชี้ไปที่อนาคตที่สดใสสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลชั้นนำ สำหรับนักลงทุนที่สงสัย ว่าสายเกินไปหรือไม่ที่จะเข้าสู่ Bitcoin การวิเคราะห์สถานการณ์ปัจจุบันบ่งชี้ว่าการเดินทางยังอีกยาวไกล
微信分享
打开微信，扫描下方二维码。
