ওয়াশিংটনের ঋণের জন্য একটি সাহসী পরিকল্পনা রয়েছে। এর মধ্যে রয়েছে স্টেবলকয়েন নিয়ন্ত্রণ করা এবং বিটকয়েনকে বৈশ্বিক কৌশলগত রিজার্ভ হিসেবে গ্রহণ করা।
微信分享
打开微信，扫描下方二维码。
একটি কৌশলগত, কিন্তু অপ্রকাশিত, তত্ত্ব ইঙ্গিত করে যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র বৈশ্বিক মুদ্রা ব্যবস্থার পুনর্গঠনের মাঝখানে রয়েছে। সার্বভৌম ঋণ সংকট এবং পেট্রোডলার ব্যবস্থার পতনের মুখে, তথাকথিত “ক্রিপ্টোডলার ডকট্রিন” ওয়াশিংটনের পরবর্তী বড় পদক্ষেপ হিসেবে উঠে আসছে, যা সম্ভবত ডোনাল্ড ট্রাম্পের নতুন প্রশাসনের মাধ্যমে ত্বরান্বিত হয়েছে। এই সাহসী কৌশলটি দুটি স্তরের সমাধান প্রস্তাব করে: ঋণের অর্থায়নের জন্য একটি নতুন উৎস তৈরি করতে ডলার-সংযুক্ত স্টেবলকয়েনগুলোকে নিয়ন্ত্রণ করা এবং বিটকয়েনকে একটি বৈশ্বিক, নিরপেক্ষ রিজার্ভ সম্পত্তির মর্যাদায় উন্নীত করা।
পরিবর্তনের প্রয়োজনীয়তা: পেট্রোডলার এবং সার্বভৌম ঋণের অস্তিত্বের সংকট
বৈশ্বিক আর্থিক কাঠামোতে যেকোনো পরিবর্তনের বিশ্বাসযোগ্যতা একটি অসহনীয় পদ্ধতিগত চাপের উপর নির্ভর করে। পেট্রোডলার ব্যবস্থা থেকে ক্রিপ্টোডলারে রূপান্তর কোনো আকস্মিক প্রযুক্তিগত পছন্দ নয়; এটি আমেরিকান ঋণের অর্থায়নের প্রয়োজনীয়তা এবং ভূ-রাজনৈতিক পরিস্থিতিতে ডলারের ক্ষমতার ক্ষয় হওয়ার একটি কৌশলগত প্রতিক্রিয়া।
ব্রেটন উডসের উত্তরাধিকার এবং পেট্রোডলারের উৎপত্তি
মার্কিন মুদ্রার ইতিহাস একতরফা পুনঃসংযোজন দ্বারা চিহ্নিত, যেখানে ১৯৭১ সালের “নিক্সন শক” হলো সবচেয়ে প্রাসঙ্গিক পূর্বসূরি। ডলারে স্বর্ণের রূপান্তরযোগ্যতা স্থগিত করার মাধ্যমে প্রেসিডেন্ট রিচার্ড নিক্সন ব্রেটন উডসকে ভেঙে দেন। সৌদি আরবের সাথে চুক্তির মাধ্যমে আনুষ্ঠানিকভাবে পেট্রোডলার ব্যবস্থা দ্রুত সেই শূন্যস্থান পূরণ করে, যা নিশ্চিত করে যে বিশ্বব্যাপী তেল মার্কিন ডলারে মূল্যনির্ধারণ করা হবে।
তবে, এই ব্যবস্থার আসল প্রতিভা কেবল তেলের মূল্যনির্ধারণে ছিল না, বরং “পেট্রোডলার পুনর্ব্যবহার” প্রক্রিয়াতে ছিল। ডলারে প্লাবিত তেল উৎপাদনকারী দেশগুলোকে এই লাভগুলো মার্কিন অর্থনীতিতে পুনরায় বিনিয়োগ করতে উৎসাহিত করা হয়েছিল, প্রধানত ট্রেজারি বিল (Treasury Bills) কেনার মাধ্যমে। এই চক্রটি প্রায় পাঁচ দশক ধরে ক্রমবর্ধমান আমেরিকান ঘাটতির জন্য অর্থায়নের একটি বাহ্যিক এবং আবদ্ধ উৎস সরবরাহ করেছিল। ক্রিপ্টোডলার ডকট্রিনের লক্ষ্য হলো মার্কিন ঋণের এই কৃত্রিম ও বাহ্যিক চাহিদাকে প্রতিলিপি করা, কিন্তু পাইপলাইনের পরিবর্তে ডিজিটাল পথের ভিত্তিতে।
আমেরিকান ঋণের অসহনীয় হিসাব
মার্কিন সার্বভৌম ঋণের পরিমাণ ৩৭ ট্রিলিয়ন ডলার ছাড়িয়ে যাওয়ায় একটি নতুন অর্থায়ন ব্যবস্থার প্রয়োজনীয়তা অস্তিত্বগত হয়ে উঠেছে। এই ঋণ রক্ষণাবেক্ষণের ব্যয় বার্ষিক ১ ট্রিলিয়ন ডলারেরও বেশি সুদের পেমেন্টে পৌঁছেছে, যা মেডিকেয়ার এবং জাতীয় প্রতিরক্ষার মতো গুরুত্বপূর্ণ সম্মিলিত ব্যয়কেও ছাড়িয়ে গেছে।
অর্থনৈতিক বিশ্লেষকরা একমত যে দেশটি ঋণের সর্পিল পথে রয়েছে, কেবল বিদ্যমান ঋণের সুদ পরিশোধের জন্য ধার করছে। ঐতিহ্যবাহী বিকল্পগুলি (কৃচ্ছ্রসাধন বা ব্যাপক কর) রাজনৈতিকভাবে অসাধ্য। সবচেয়ে সম্ভাব্য সমাধান হলো “নরম ডিফল্ট” (soft default): কম বাস্তব মূল্যের মুদ্রা দিয়ে ঋণ পরিশোধের জন্য মুদ্রাস্ফীতির মাধ্যমে ডলারের অবমূল্যায়ন করা।
এই দ্বিধা ক্রিপ্টোডলারের জন্য একটি প্রয়োজনীয়তা তৈরি করে: কীভাবে ডলারের বৈশ্বিক আধিপত্য বজায় রেখে অভ্যন্তরীণ ঋণের সমস্যা সমাধানের জন্য মুদ্রাস্ফীতি ঘটানো যায়। এই কারণেই অনেকে মনে করেন যে এই কৌশলটি দীর্ঘায়িত আর্থিক আধিপত্যের লক্ষ্য রাখে, যেমন বিটকয়েনের জন্য সিটির একটি সাহসী পূর্বাভাস পরামর্শ দেয়, যা আর্থিক প্রত্যাশার সম্পূর্ণ পুনর্গঠনের ইঙ্গিত দেয়।
ক্রিপ্টোডলারের কাঠামো: মার্কিন ঋণের আবদ্ধ ক্রেতা হিসাবে স্টেবলকয়েন
যদি সমস্যা ঋণের অর্থায়ন হয়, তবে সমাধান হলো মার্কিন ট্রেজারি সিকিউরিটিজের জন্য একটি নতুন বৈশ্বিক এবং স্থায়ী বাজার তৈরি করা। এই কৌশলের মূল হাতিয়ার হলো একটি নির্দিষ্ট আইন: “Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act”।
GENIUS আইন: সরকারী অর্থায়নের জন্য নিয়ন্ত্রক প্রকৌশল
২০২৫ সালের মাঝামাঝি সময়ে স্বাক্ষরিত (এই তত্ত্বের প্রেক্ষাপটে) GENIUS আইনটি প্রাথমিকভাবে একটি ভোক্তা সুরক্ষা আইন নয়; এটি আর্থিক প্রকৌশলের একটি পরিশীলিত অংশ। আইনটি “পেমেন্ট স্টেবলকয়েন”-এর জন্য একটি নিয়ন্ত্রক কাঠামো স্থাপন করে, সেগুলিকে এসইসি (সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন) এর আওতা থেকে সরিয়ে ব্যাংকিং নিয়ন্ত্রকদের অধীনে নিয়ে আসে। এই নিয়ন্ত্রক স্পষ্টতা শিল্প বৃদ্ধির সম্ভাবনাকে মুক্ত করে এবং বৃহৎ আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলির অংশগ্রহণকে উৎসাহিত করে।
গুরুত্বপূর্ণ প্রক্রিয়াটি রিজার্ভের প্রয়োজনীয়তাগুলিতে নিহিত। GENIUS আইন স্টেবলকয়েন প্রদানকারীদের উচ্চ-মানের তরল সম্পদে ১০০% রিজার্ভ রাখতে বাধ্য করে। অনুমোদিত সম্পদের তালিকা ইচ্ছাকৃতভাবে সীমিত: মার্কিন মুদ্রা, বীমাকৃত ব্যাংকগুলিতে আমানত এবং, সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণভাবে, স্বল্পমেয়াদী মার্কিন ট্রেজারি সিকিউরিটিজ।
এই বিধানটি, আইনগতভাবে, বিশ্বব্যাপী স্টেবলকয়েন শিল্পকে মার্কিন ঋণের একটি নতুন আবদ্ধ ক্রেতাতে রূপান্তরিত করে, যা পূর্ববর্তী ব্যবস্থায় তেল রপ্তানিকারকদের ভূমিকার প্রতিচ্ছবি। জাপান, আর্জেন্টিনা বা ইউরোপে বিক্রি হওয়া প্রতিটি ডিজিটাল ডলারের জন্য ইস্যুকারীকে সংশ্লিষ্ট পরিমাণ মার্কিন ঋণ কিনতে হয়।
ঐতিহাসিক সমান্তরালটি অনস্বীকার্য: ১৮৬৩-১৮৬৪ সালের জাতীয় ব্যাংকিং আইনগুলি বেসরকারি ব্যাংকগুলিকে সরকারী বন্ড দ্বারা সমর্থিত নোট জারি করতে বাধ্য করেছিল। সেই নীতি গৃহযুদ্ধের অর্থায়ন করেছিল। GENIUS আইন ২১ শতকের জন্য একই কাজ করে, সরকারি ঋণের অর্থায়নের জন্য ব্যক্তিগত ডিজিটাল মুদ্রা ব্যবহার করে।
ধারণার প্রমাণ: ট্রেজারি সিকিউরিটিজ রিজার্ভের বিলিয়ন ডলারের বাজার
ক্রিপ্টোডলার তত্ত্বের একটি শক্তিশালী ধারণার প্রমাণ ইতোমধ্যে রয়েছে: বিদ্যমান স্টেবলকয়েন বাজার। কঠোর ফেডারেল নিয়ন্ত্রণের আগেও, বৃহত্তম বৈশ্বিক ইস্যুকারীরা ইতিমধ্যেই মার্কিন ঋণের প্রধান ক্রেতা হিসাবে কাজ করছে।
উদাহরণস্বরূপ, টিথার (USDT) ১০০ বিলিয়ন ডলারেরও বেশি মূল্যের মার্কিন ট্রেজারি সিকিউরিটিজ ধারণ করে, যা এটিকে দেশের বৃহত্তম সার্বভৌম ঋণদাতাদের মধ্যে একটিতে পরিণত করে। সার্কেল (USDC) একই ধরনের মডেল অনুসরণ করে, যার বেশিরভাগ রিজার্ভ সরকারী মানি মার্কেট ফান্ডগুলিতে পরিচালিত হয় যা প্রধানত ট্রেজারি সিকিউরিটিজ নিয়ে গঠিত।
ডলার-সংযুক্ত স্টেবলকয়েনগুলির বাজার মূলধন প্রায় ২২৫ বিলিয়ন ডলারের কাছাকাছি এবং আগামী বছরগুলিতে ৭৫০ বিলিয়ন ডলার বা এমনকি ২ ট্রিলিয়ন ডলারে উন্নীত হওয়ার প্রক্ষেপণ সহ, এই চাহিদার মাত্রা বিশাল।
ট্রেজারি সিকিউরিটিজের জন্য রিজার্ভের ৮০% রক্ষণশীলভাবে বরাদ্দ করা হলে মার্কিন ঋণের জন্য একটি নতুন কাঠামোগত চাহিদা তৈরি হবে যা বার্ষিক ঘাটতির শত শত বিলিয়ন শোষণ করতে পারে। এটি হলো ক্রিপ্টোডলার পুনর্ব্যবহার: মার্কিন ঋণের অর্থায়নের জন্য একটি বিকেন্দ্রীভূত এবং রাজনীতি-নিরপেক্ষ প্রক্রিয়া, যা একটি নিরাপদ ডিজিটাল মুদ্রার বৈশ্বিক চাহিদা দ্বারা চালিত। আমরা বাজারের এমন গতিবিধি দেখছি যা এই থিসিসকে জোরদার করে, যেমন ইথেনা এবং ব্ল্যাকরকের BUIDL দ্বারা সমর্থিত নেটিভ স্টেবলকয়েনগুলির উদ্যোগ, যা ঐতিহ্যবাহী আর্থিক ব্যবস্থা এবং নতুন ডিজিটাল পথের মধ্যে গভীর সংকেত দেয়। উপরন্তু, টোকেনাইজেশন বিপ্লব ডিজিটাল ডলারের স্থিতিশীলতার উপর বৈশ্বিক পেমেন্ট ব্যবস্থার নির্ভরতাকে কেবল বাড়িয়ে তুলবে।
কৌশলগত রিজার্ভ সম্পদ হিসাবে বিটকয়েন: ডকট্রিনের ভূ-রাজনৈতিক স্তম্ভ
ক্রিপ্টোডলার ডকট্রিন কেবল স্টেবলকয়েন নিয়ে নয়; এটি একটি দ্বি-মুখী পরিকল্পনা। দ্বিতীয় স্তম্ভটি হলো বিটকয়েন, যা লেনদেনমূলক মুদ্রা হিসেবে নয়, বরং নতুন বৈশ্বিক রিজার্ভ সম্পদ হিসেবে অবস্থান করছে।
‘ডিজিটাল গোল্ড’-এর আনুষ্ঠানিকীকরণ এবং সার্বভৌম ফোমো (FOMO)
ট্রাম্প প্রশাসনের অধীনে, ক্রিপ্টোকারেন্সি নিয়ে আলোচনা আমূল পরিবর্তিত হয়েছে, যার ফলস্বরূপ একটি “মার্কিন বিটকয়েন কৌশলগত রিজার্ভ” প্রতিষ্ঠার জন্য একটি নির্বাহী আদেশ জারি হয়েছে।
এই নির্বাহী আদেশটি বিটকয়েনকে অন্যান্য ক্রিপ্টোকারেন্সি থেকে আলাদা করে একটি সার্বভৌম রিজার্ভ সম্পদ হিসেবে আনুষ্ঠানিকভাবে স্বীকৃতি দেয়। এটিকে ফোর্ট নক্সের সোনা বা কৌশলগত পেট্রোলিয়াম রিজার্ভের মতো করে দেখা হয়। আনুষ্ঠানিকভাবে এর উল্লেখযোগ্য বিটিসি হোল্ডিংকে (প্রধানত বাজেয়াপ্তকরণের মাধ্যমে সঞ্চিত) একটি কৌশলগত রিজার্ভ হিসাবে পুনঃশ্রেণীবদ্ধ করার মাধ্যমে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র বিটকয়েনকে এমন একটি সম্পদের শ্রেণী হিসাবে বৈধতা দেয় যা যেকোনো গুরুতর জাতি-রাষ্ট্রের ব্যালেন্স শীটের অংশ হওয়া উচিত।
এই কাজটি একটি ভূ-রাজনৈতিক গেম থিওরি চাল, যা “সার্বভৌম ফোমো” (FOMO – Fear of Missing Out) তৈরি করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। বিটকয়েন সঞ্চয়কে আনুষ্ঠানিক রূপ দেওয়ার ক্ষেত্রে প্রথম হওয়ার মাধ্যমে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র পরম ঘাটতি সম্পদের জন্য বৈশ্বিক প্রতিযোগিতাকে ত্বরান্বিত করে। এটি ফিয়াট ডলারের ক্রমবর্ধমান সামরিকীকরণের (নিষেধাজ্ঞা) বিরুদ্ধে একটি প্রতিরক্ষামূলক হেজ এবং একটি স্বীকৃতি যে বিটকয়েন ডিজিটাল যুগের চূড়ান্ত সেটেলমেন্ট সম্পদকে প্রতিনিধিত্ব করে।
দ্বিখণ্ডিত ব্যবস্থা: লেনদেনমূলক মুদ্রা বনাম সেটেলমেন্ট সম্পদ
এই দুটি উপাদানের সংশ্লেষণ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের দুই-স্তরের মুদ্রা কৌশল প্রকাশ করে:
১. লেনদেনমূলক স্তর (ক্রিপ্টোডলার): মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র দ্বারা নিয়ন্ত্রিত স্টেবলকয়েন। এগুলি হল বৈশ্বিক পেমেন্ট নেটওয়ার্ক এবং বিনিময়ের মাধ্যম। তারা ব্লকচেইনের দক্ষতার সাথে ডলারের পরিচিতি সরবরাহ করে, নিশ্চিত করে যে ডলার বাণিজ্যের প্রভাবশালী হিসাব ইউনিট থাকে।
২. রিজার্ভ স্তর (বিটকয়েন): নিরপেক্ষ, বিকেন্দ্রীভূত এবং সেন্সরশিপ-প্রতিরোধী সম্পদ। বিটকয়েন নতুন “ডিজিটাল সোনা” হিসাবে কাজ করে, যা সার্বভৌম ব্যালেন্স শীটে জমা করার জন্য রিজার্ভ সম্পদ, মার্কিন ঋণের প্রয়োজনে ফিয়াট ডলারের অবমূল্যায়নের বিরুদ্ধে একটি হেজ সরবরাহ করে।
এই দ্বৈততা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রকে বিটকয়েনের দক্ষতা এবং স্টেবলকয়েন নেটওয়ার্কের নিয়ন্ত্রণ উভয় থেকেই সুবিধা নিতে দেয়। DeFi-তে AI এজেন্টদের ক্রমবর্ধমান ভূমিকা এবং বিকেন্দ্রীকরণের ক্রমাগত অগ্রগতি নিশ্চিত করে যে ডিজিটাল ডলার নিয়ন্ত্রিত হলেও, রিজার্ভ স্তরটি সত্যিকার অর্থে নিরপেক্ষ থাকে।
ক্রিপ্টোডলার ডকট্রিন দ্বিধাটির সমাধান করে: গার্হস্থ্য ফিয়াট ডলার ঋণ পরিচালনার জন্য অবমূল্যায়িত হতে পারে, কিন্তু ক্রিপ্টোডলার, যা ডলারের একটি ডিজিটাল, স্থিতিশীল এবং প্রযুক্তিগতভাবে উচ্চতর সংস্করণ, বিশ্বের সবচেয়ে দুষ্প্রাপ্য সম্পদ সঞ্চয় করার পাশাপাশি বৈশ্বিক মঞ্চে আমেরিকান ক্ষমতাকে প্রক্ষেপণ করে।
এই কৌশলের ঝুঁকি বিশাল। GENIUS আইন থাকা সত্ত্বেও একটি বড় স্টেবলকয়েন ইস্যুকারীর পতন একটি “ডিজিটাল লেহম্যান মুহূর্ত” সৃষ্টি করতে পারে। উপরন্তু, ভূ-রাজনৈতিক প্রতিরোধ অনিবার্য। প্রতিদ্বন্দ্বী জোট, যেমন BRICS, CBDCs (কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ডিজিটাল মুদ্রা) বা বিকল্প পেমেন্ট সিস্টেমের মাধ্যমে তাদের নিজস্ব ডলার-মুক্তির প্রচেষ্টাকে ত্বরান্বিত করছে। প্রতিযোগিতা তীব্র, এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সিদ্ধান্ত বিশ্বব্যাপী বিভাজনকে ত্বরান্বিত করতে পারে, যেমনটি SWIFT ডিজিটাল পেমেন্টের ভবিষ্যতের জন্য বিলিয়ন ডলারের দৌড়ে নিজস্ব ব্লকচেইন চালু করেছে — এই সত্য দ্বারা প্রমাণিত।
সুতরাং, ক্রিপ্টোডলার ডকট্রিন কোনো ষড়যন্ত্র নয়, বরং পর্যবেক্ষণযোগ্য রাজনৈতিক ও আইনগত পদক্ষেপের একটি যৌক্তিক এবং সুসংগত ব্যাখ্যা। এটি ডিজিটাল যুগে নিজেদের খাপ খাইয়ে নেওয়ার জন্য ওয়াশিংটনের সবচেয়ে উচ্চাকাঙ্ক্ষী প্রচেষ্টাকে প্রতিনিধিত্ব করে, ঋণকে ক্ষমতার নতুন উৎসে রূপান্তরিত করে এবং ২১ শতকের চূড়ান্ত হেজ হিসাবে বিটকয়েন ব্যবহার করে এর আর্থিক আধিপত্যকে প্রসারিত করে।
微信分享
打开微信，扫描下方二维码。
