एएमडी का भविष्य अब लाभदायक आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस बाजार में उसके समेकन पर निर्भर करता है, जो दिग्गजों को चुनौती देता है और सबसे कठिन निवेशकों के सामने उसके मूल्य को फिर से परिभाषित करता है।
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एडवांस्ड माइक्रो डिवाइसेज (एएमडी) एक निर्णायक मोड़ पर है, जहां उसका भाग्य अब केवल पीसी और गेमिंग के लिए सीपीयू और जीपीयू के अपने पारंपरिक खंडों से ही नहीं, बल्कि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (एआई) के उन्मत्त और लाभदायक बाजार में एक प्रमुख शक्ति के रूप में खुद को समेकित करने की उसकी क्षमता से आकार ले रहा है। यह लेख कंपनी के हाल के पथ पर गहराई से विचार करता है, बाजार मूल्यांकन, निविड़ अंधता को चुनौती देने के लिए इसके उत्पाद और सॉफ्टवेयर रणनीति, और ओपनएआई के साथ इसकी साझेदारी के परिवर्तनकारी महत्व पर एआई के प्रभाव का विश्लेषण करता है।
I. एएमडी की नई वास्तविकता: एआई लेंस के तहत वित्त
शेयर बाजार, भविष्य की अपेक्षाओं का एक क्रूर थर्मामीटर, ने एएमडी के मूल्यांकन को फिर से कैलिब्रेट किया है, जो अब लगभग पूरी तरह से आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस में क्षमता की संभावना के लेंस के माध्यम से देखा जाता है। वे दिन जब पीसी या गेमिंग कंसोल का प्रदर्शन निवेशकों के मूड को निर्धारित करता था, दूर हो गए हैं, जो एआई में घातीय विकास के वादे से छाया हुआ है।
बाजार की अस्थिरता और घातीय अपेक्षाएँ
एएमडी के शेयरों ने उल्लेखनीय सराहना दर्ज की है, जिसमें वार्षिक लाभ 70% से अधिक है, जिससे कंपनी नई ऊंचाइयों पर पहुंच गई है। हालांकि, इस तेजी से वृद्धि के साथ उल्लेखनीय अस्थिरता भी है, जो निवेशकों की धारणा में एक मौलिक बदलाव को उजागर करती है। 2025 की दूसरी तिमाही के परिणामों की घोषणा के बाद इस नई गतिशीलता का एक प्रमुख उदाहरण देखा गया। राजस्व के पूर्वानुमानों को पार करने के बावजूद, बाजार के बाद शेयरों में 6% से अधिक की गिरावट आई।
यह पहली नज़र में प्रतिसहज प्रतिक्रिया सीधे तौर पर एआई विकास संख्याओं के प्रति निवेशकों की अत्यधिक संवेदनशीलता का प्रतिबिंब थी। डेटा सेंटर सेगमेंट में मंदी, भले ही अभी भी मजबूत हो, को इस संकेत के रूप में व्याख्या किया गया कि एएमडी ऐसे बाजार की उम्मीदों को पूरा नहीं कर रहा था जो पूर्णता और निरंतर, घातीय विकास का मूल्य रखता है। एएमडी ब्राजील के प्रबंध निदेशक, सर्जियो सैंटोस ने स्वयं स्वीकार किया कि एआई के चारों ओर “बहुत अधिक बज” और “शोर” ने ऐसी उम्मीदें पैदा की हैं, जो कभी-कभी कंपनी के आंतरिक लक्ष्यों से भी अधिक हो जाती हैं। यह प्रौद्योगिकी कंपनियों के लिए नया परिदृश्य है, जहां एआई क्षमता की धारणा पारंपरिक प्रदर्शन से अधिक मूल्यवान हो सकती है।
हाल का वित्तीय प्रदर्शन: मुख्य व्यवसायों में ताकत, एआई में चुनौतियाँ
2025 की पहली और दूसरी तिमाही के परिणामों का विस्तृत विश्लेषण एएमडी की दोहरी छवि को दर्शाता है। कंपनी ने अपने मुख्य व्यवसायों में ठोस प्रदर्शन दिखाया, लेकिन बाहरी दबावों और अपने सबसे महत्वपूर्ण खंड: आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस पर गहन जांच का सामना किया।
2025 की पहली तिमाही में, एएमडी ने $7.4 बिलियन के राजस्व के साथ एक असाधारण प्रदर्शन दिया, जो साल-दर-साल 36% की वृद्धि थी, जो मुख्य रूप से डेटा सेंटर सेगमेंट द्वारा संचालित थी, जो प्रभावशाली 57% बढ़ी। हालांकि, दूसरी तिमाही में बदलाव आया। रिकॉर्ड $7.7 बिलियन का राजस्व (32% साल-दर-साल वृद्धि) डेटा सेंटर में मंदी से ढका हुआ था, जो साल-दर-साल केवल 14% की वृद्धि दर्शाता है। कंपनी ने इस मंदी का सीधा श्रेय चीन को अमेरिकी निर्यात प्रतिबंधों के प्रभावों को दिया, जिसने जीपीयू MI308 को प्रभावित किया।
इस भू-राजनीतिक परिदृश्य ने न केवल राजस्व को प्रभावित किया, बल्कि गैर-जीएएपी सकल मार्जिन को भी कम किया, जो लगभग $800 मिलियन के स्टॉक राइट-ऑफ के कारण गिरकर 43% हो गया। इस एक बार की घटना को छोड़कर, सकल मार्जिन 54% रहता। इसके विपरीत, क्लाइंट और गेमिंग के संयुक्त सेगमेंट ने उल्लेखनीय ताकत दिखाई, जिसमें $3.6 बिलियन का राजस्व (69% साल-दर-साल वृद्धि) हुआ, जो Ryzen प्रोसेसर की मजबूत मांग से प्रेरित था।
| मीट्रिक | Q1 2025 | Q2 2025 | वर्ष-दर-वर्ष परिवर्तन (Q2 के लिए) |
|---|---|---|---|
| कुल राजस्व ($B) | $7.44 | $7.69 | +32% |
| डेटा सेंटर राजस्व ($B) | $3.70 | $3.20 | +14% |
| क्लाइंट और गेमिंग राजस्व ($B) | $2.90 | $3.60 | +69% |
| एम्बेडेड राजस्व ($B) | $0.82 | $0.82 | -4% |
| सकल मार्जिन (%) | 54% | 43% (राइट-ऑफ को छोड़कर 54%) | -10 पिपि |
| परिचालन आय ($B) | $1.78 | $0.90 | -29% |
| प्रति शेयर आय ($) | $0.96 | $0.48 | -30% |
स्रोत: एएमडी प्रेस विज्ञप्ति।
भविष्य की ओर देखना: विश्वास और MI350 एक्सेलेरेटर
उथल-पुथल के बावजूद, एएमडी एक मजबूत सुधार की उम्मीद करता है। 2025 की तीसरी तिमाही के लिए, कंपनी लगभग $8.7 बिलियन के राजस्व का अनुमान लगा रही है, जो साल-दर-साल 28% की वृद्धि है, जिसमें सकल मार्जिन 54% पर वापस आ रहा है। यह प्रक्षेपण 2025 के दूसरे छमाही में एक्सेलेरेटर MI350 श्रृंखला के सफल लॉन्च की सफलता से जुड़ा है। यह “देखने का समय है” का क्षण है, जहां चीन के बाहर के ग्राहकों द्वारा इन नए उत्पादों की मांग इस महत्वपूर्ण वृद्धि को बढ़ावा देने और एएमडी की एआई रणनीति को मान्य करने के लिए पर्याप्त मजबूत होना चाहिए।
II. निविड अंधता के खिलाफ एएमडी की हार्डवेयर और सॉफ्टवेयर रणनीति
एआई बाजार में एएमडी की प्रतिस्पर्धी रणनीति निविड़ अंधता की मुख्य बाधा – मेमोरी – पर हमला करने के लिए एक परिकलित कदम है, जबकि इसके ROCm प्लेटफ़ॉर्म के साथ सॉफ्टवेयर में अंतर को पाटने के लिए सक्रिय रूप से काम किया जा रहा है।
इंस्टिंक्ट जीपीयू: मेमोरी एक प्रतिस्पर्धी लाभ के रूप में
एएमडी एक्सेलेरेटर के रोडमैप, जैसे कि इंस्टिंक्ट श्रृंखला, बेहतर मेमोरी क्षमता और बैंडविड्थ पर एक जानबूझकर ध्यान केंद्रित करने का प्रदर्शन करते हैं। यह वास्तुशिल्प डिजाइन प्रतिस्पर्धा के उत्पादों में एक रणनीतिक भेद्यता का फायदा उठाने का लक्ष्य रखता है, खासकर ट्रिलियन मापदंडों वाले बड़े भाषा मॉडल (एलएलएम) के लिए।
- MI300X: 2023 के अंत में लॉन्च किया गया, इसमें 192 जीबी HBM3 मेमोरी है, जो उस समय के निविड़ अंधता H100 से दोगुने से अधिक है। यह क्षमता Llama 2 70B जैसे LLMs को एक ही एक्सेलेरेटर पर पूरी तरह से फिट करने की अनुमति देती है, जिससे मॉडल विभाजन विलंबता समाप्त हो जाती है।
- MI325X: अक्टूबर 2024 में लॉन्च किया गया, यह क्षमता को 256 जीबी HBM3E तक बढ़ाता है जिसमें 6.0 टीबी/सेकेंड बैंडविड्थ होती है, जो क्षमता और बैंडविड्थ दोनों में निविड़ अंधता H200 से अधिक है।
- MI350 श्रृंखला (CDNA 4): 2025 के दूसरे छमाही के लिए निर्धारित, यह 288 जीबी HBM3E और 8.0 टीबी/सेकेंड तक का वादा करता है, जो निविड अंधता B200 पर एक महत्वपूर्ण बढ़त बनाए रखता है।
यह एक “असममित युद्ध” है, जहां एएमडी सार्वभौमिक रूप से बेहतर होने की मांग नहीं कर रहा है, बल्कि सबसे अधिक मेमोरी-गहन जनरेटिव एआई वर्कलोड के लिए अनुकूलन कर रहा है, जहां इसकी वास्तुकला बड़े पैमाने पर LLM प्रशिक्षण और अनुमान के लिए लागत और प्रदर्शन में एक स्पष्ट लाभ प्रदान करती है।
ROCm: CUDA की दीवार के खिलाफ एक खुला पारिस्थितिकी तंत्र बनाना
एआई परिदृश्य में, हार्डवेयर समीकरण का केवल एक हिस्सा है; सॉफ्टवेयर समान रूप से महत्वपूर्ण है। निविड़ अंधता का CUDA प्लेटफॉर्म एक शक्तिशाली प्रतिस्पर्धी “खाई” है, जिसमें एक दशक से अधिक का विकास है। एएमडी की चुनौती अपने ओपन-सोर्स सॉफ्टवेयर, ROCm (रेडियन ओपन कंप्यूट) को एक व्यवहार्य और कम घर्षण वाला विकल्प बनाना है।
ऐतिहासिक रूप से, सॉफ्टवेयर एएमडी का कमजोर बिंदु रहा है। हालांकि, महत्वपूर्ण प्रगति की गई है। ROCm 6 ने MI300X के साथ एआई वर्कलोड के लिए परिपक्वता दिखाई है, और ROCm 7 कम परिशुद्धता डेटा प्रकारों और वितरित अनुमान फ्रेमवर्क सहित MI350 श्रृंखला के लिए पूर्ण समर्थन के साथ बड़े प्रदर्शन लाभ (अनुमान में 3.5 गुना तक) का वादा करता है। ओपनएआई से एक महत्वपूर्ण सत्यापन आया, जिसने अपने ओपन-सोर्स कंपाइलर, ट्राइटन में एएमडी जीपीयू समर्थन को एकीकृत किया, जो समुदाय में बढ़ती स्वीकृति का संकेत है।
ROCm के लिए एएमडी की “खुला पारिस्थितिकी तंत्र” रणनीति एक आवश्यकता और एक विकल्प दोनों है। कंपनी अकेले निविड़ अंधता के सॉफ्टवेयर विकास संसाधनों से मेल नहीं खा सकती है। ROCm को खोलकर, एएमडी समुदाय – हाइपरस्केलर्स से लेकर व्यक्तिगत डेवलपर्स तक – को योगदान करने के लिए आमंत्रित करता है। ओपनएआई के साथ साझेदारी इस रणनीति का अधिकतम उदाहरण है, जहां एक प्रभावशाली ग्राहक ओपनएआई को अनुकूलित करने के लिए अपनी विशेषज्ञता का योगदान देकर, बल गुणक के रूप में कार्य करते हुए, आरओसीएम के विकास में योगदान देता है। यह “ओपन इकोसिस्टम” बनाम निविड़ अंधता के “वॉल्ड गार्डन” के बीच एक लड़ाई है, और एएमडी लचीलेपन और अनुकूलन पर दांव लगा रहा है। विभिन्न क्षेत्रों पर एआई के प्रभाव के बारे में अधिक जानने के लिए, इस लेख को हाउ द नेटस्केप बनाम माइक्रोसॉफ्ट वॉर डिफाइन्स द फ्यूचर ऑफ ओपन एआई देखें।
III. ओपनएआई के साथ परिवर्तनकारी समझौता और प्रतिस्पर्धी परिदृश्य
ओपनएआई के साथ एएमडी की रणनीतिक साझेदारी सिर्फ एक बड़ा बिक्री आदेश नहीं है, बल्कि एक परिवर्तनकारी घटना है जो एएमडी की तकनीक को मान्य करती है, सॉफ्टवेयर विकास के लिए प्रोत्साहन को संरेखित करती है, और एआई हार्डवेयर बाजार की प्रतिस्पर्धी गतिशीलता को मौलिक रूप से बदलती है।
ओपनएआई साझेदारी का रणनीतिक भार
एएमडी और ओपनएआई ने एआई कंप्यूटिंग क्षमता के 6 गीगावाट (जीडब्ल्यू) तक की आपूर्ति के लिए एक बहु-वर्षीय समझौता किया है, जिसमें पहली चरण 2026 के दूसरे छमाही में भविष्य की MI450 श्रृंखला का उपयोग करके शुरू होगा। एक विचार प्राप्त करने के लिए, 6 गीगावाट वह ऊर्जा है जिसकी आवश्यकता लगभग 5 मिलियन अमेरिकी घरों को बिजली देने के लिए होती है। यह एक विशाल बुनियादी ढांचा परियोजना है, जो एएमडी को दुनिया की प्रमुख एआई अनुसंधान प्रयोगशाला के लिए एक प्राथमिक और रणनीतिक आपूर्तिकर्ता के रूप में मजबूत करती है, जिसमें एएमडी के लिए “हर साल अरबों डॉलर” राजस्व उत्पन्न करने का अनुमान है।
यह समझौता आपूर्ति विविधीकरण की एआई उद्योग की हताश आवश्यकता का एक वसीयतनामा है। एआई कंप्यूटिंग की मांग अतृप्त है, और निविड़ अंधता की क्षमता भी पूरे बाजार को पूरा नहीं कर सकती है। एक दूसरी महत्वपूर्ण हार्डवेयर स्रोत स्थापित करके, ओपनएआई जोखिमों को कम करता है, निविड़ अंधता पर अपनी निर्भरता कम करता है, और बातचीत की शक्ति हासिल करता है। बार्कलेज के विश्लेषकों ने कहा कि यह समझौता इस बात का “सबूत है कि पारिस्थितिकी तंत्र अधिक कंप्यूटिंग के लिए बेताब है,” जो एएमडी की धारणा को एक आला खिलाड़ी से एक रणनीतिक सक्षमकर्ता तक बढ़ाता है। ओपनएआई का प्रभाव और इसके अनुप्रयोग अप्रत्याशित क्षेत्रों में भी फैले हुए हैं, जैसा कि चैटजीपीटी शॉपिंग बन जाता है: ओपनएआई आपके ऑनलाइन खरीदारी को कैसे बदलता है में देखा गया है।
एक्शन वारंट: एक शानदार कदम
समझौते के सबसे नवीन पहलुओं में से एक वारंट (warrant) का मुद्दा है जो ओपनएआई को नाममात्र मूल्य पर एएमडी के 160 मिलियन शेयरों (कंपनी का लगभग 10%) खरीदने की अनुमति देता है, जो परिनियोजन मील के पत्थर और शेयर मूल्य लक्ष्यों से जुड़ा हुआ है, जिसमें अंतिम ट्रेंच $600 प्रति शेयर से जुड़ा हुआ है।
यह संरचना, जिसे निविड़ अंधता के सीईओ जेनसेन हुआंग द्वारा भी “स्मार्ट” कहा गया है, ग्राहक-आपूर्तिकर्ता संबंध को एक गहरी निवेशित साझेदारी में बदल देती है। वारंट ओपनएआई को एएमडी प्लेटफॉर्म की सफलता, विशेष रूप से ROCm सॉफ्टवेयर में सक्रिय रूप से योगदान करने के लिए प्रोत्साहित करता है ताकि इसके शेयर स्वामित्व के मूल्य को अधिकतम किया जा सके। 10% संभावित हिस्सेदारी प्रदान करके, एएमडी प्रभावी रूप से ओपनएआई की विश्व स्तरीय सॉफ्टवेयर इंजीनियरिंग विशेषज्ञता के लिए “भुगतान” कर रहा है। यह CUDA खाई में प्रवेश करने के लिए एक “ट्रोजन हॉर्स” रणनीति है, जिसमें इसके सबसे महत्वपूर्ण ग्राहक का उपयोग उस सॉफ्टवेयर पारिस्थितिकी तंत्र के निर्माण में मदद करने के लिए किया जाता है जो अन्य ग्राहकों को आकर्षित करेगा।
निविड अंधता के प्रभुत्व में चुनौतियाँ और अवसर
एआई जीपीयू बाजार में निविड़ अंधता का प्रभुत्व जबरदस्त है, जो प्रशिक्षण बाजार का 80% से अधिक नियंत्रित करता है। इस प्रमुखता की कुंजी न केवल इसके हार्डवेयर में है, बल्कि इसके CUDA सॉफ्टवेयर प्लेटफ़ॉर्म में है, जो प्रमुख एआई फ्रेमवर्क में गहराई से एकीकृत है, जिससे महत्वपूर्ण स्विचिंग लागतें उत्पन्न होती हैं। निविड़ अंधता के साथ प्रतिस्पर्धा करने के लिए पूरे CUDA पारिस्थितिकी तंत्र के लिए एक व्यवहार्य विकल्प बनाने की आवश्यकता है, न कि केवल एक तेज चिप। डेवलपर्स के प्रवास करने की जड़ता निविड़ अंधता का सबसे बड़ा प्रतिस्पर्धी लाभ है।
हालांकि, एआई बाजार बदल रहा है। लंबी अवधि में, सबसे बड़ा खंड अनुमान (मॉडल निष्पादन) होगा, जहां लागत और ऊर्जा दक्षता शिखर प्रदर्शन की तुलना में अधिक महत्वपूर्ण हैं। यह बदलाव एएमडी की ताकत के लिए अनुकूल है। इसकी मेमोरी-समृद्ध वास्तुकला बड़े मॉडलों को कुशलतापूर्वक चलाने के लिए आदर्श है, और MI350 श्रृंखला अनुमान प्रदर्शन में 35 गुना छलांग का वादा करती है। एएमडी खुद को इस बढ़ते खंड के लिए “मूल्य” और “दक्षता” विकल्प के रूप में स्थापित कर सकता है। सफल होने के लिए, एएमडी को निविड़ अंधता को उखाड़ फेंकने की आवश्यकता नहीं है, बल्कि तेजी से बढ़ते एआई एक्सेलेरेटर बाजार का 15% से 25% कब्जा करना है, जो ओपनएआई सौदे के बाद एक बहुत अधिक प्रशंसनीय लक्ष्य है। व्यापक विचार के लिए एआई के प्रभाव के बारे में, एआई और ब्रह्मांड: क्या मानवता सार्वभौमिक विजय के लिए स्प्रिंगबोर्ड होगी? या एआई का छिपा हुआ पक्ष पर पढ़ना उचित है।
भविष्य के दृष्टिकोण और अनुमान: जोखिम और मुख्य संकेतक
एएमडी के लिए आशावादी परिदृश्य एआई राजस्व में $100 बिलियन से अधिक का मार्ग देखता है, जो एक मान्य और प्रतिस्पर्धी उत्पाद रोडमैप, ओपनएआई साझेदारी के परिवर्तनकारी बढ़ावा, और एक विशाल विस्तारशील बाजार द्वारा संचालित है जिसमें एक मजबूत नंबर 2 के लिए जगह है। यदि एएमडी अपनी रणनीति को सफलतापूर्वक क्रियान्वित करता है, तो दशक के अंत तक एआई एक्सेलेरेटर बाजार का 15% से 25% कब्जा करना प्रशंसनीय है।
हालांकि, जोखिम महत्वपूर्ण हैं। उत्पाद रोडमैप में देरी या प्रदर्शन लक्ष्यों को पूरा करने में विफलता को गंभीरता से दंडित किया जाएगा। ROCm सॉफ्टवेयर अंतराल, प्रगति के बावजूद, एक बड़ी चुनौती बनी हुई है; यदि डेवलपर्स इसे उपयोग करने में कठिन पाते हैं या महत्वपूर्ण सुविधाओं की कमी पाते हैं, तो हार्डवेयर लाभ शून्य हो जाएंगे। निविड़ अंधता निष्क्रिय नहीं रहेगा, प्रदर्शन, मूल्य और पारिस्थितिकी तंत्र में भयंकर प्रतिस्पर्धा के साथ अपने प्रभुत्व का बचाव करेगा। भू-राजनीतिक कारक, जैसे निर्यात नियंत्रण, राजस्व को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकते हैं।
एएमडी की प्रगति पर नजर रखने के लिए, निवेशकों को डेटा सेंटर राजस्व की वृद्धि और मिश्रण की निगरानी करनी चाहिए, विशेष रूप से इंस्टिंक्ट जीपीयू के हिस्से में तेजी। अन्य प्रमुख ग्राहकों की घोषणाएं और ROCm अपनाने की प्रगति महत्वपूर्ण हैं, साथ ही सकल मार्जिन की प्रवृत्ति और तीसरे पक्ष के प्रतिस्पर्धी बेंचमार्क जो एएमडी उत्पादों की निविड़ अंधता के उत्पादों से तुलना करते हैं। एआई क्रांति अन्य मोर्चों पर भी विकास लाती है, जैसे गूगल जेमिनी की नई विशेषताएं, जो वर्तमान तकनीकी प्रभाव की विशालता को दर्शाती है।
एएमडी ने सीपीयू-केंद्रित कंपनी से उच्च जोखिम वाले एआई एक्सेलेरेटर बाजार में एक विश्वसनीय चुनौती देने वाले के रूप में सफलतापूर्वक बदलाव किया है। एक रणनीतिक रूप से विभेदित हार्डवेयर रोडमैप और ओपनएआई साझेदारी के परिवर्तनकारी सत्यापन के संयोजन ने मौलिक रूप से इसके दीर्घकालिक दृष्टिकोण को बदल दिया है। हालांकि, आगे का रास्ता चुनौतियों से भरा है, जिसके लिए लगभग सही निष्पादन की आवश्यकता है। हालांकि एएमडी के निविड़ अंधता को उखाड़ फेंकने की संभावना नहीं है, इसने खुद को हमारी पीढ़ी के सबसे महत्वपूर्ण तकनीकी परिवर्तनों में से एक में एक शक्तिशाली और अत्यधिक लाभदायक नंबर दो बनने का एक स्पष्ट रास्ता बना दिया है। पर्याप्त वृद्धि की संभावना निश्चित है, लेकिन बाधाओं का भी सामना करना पड़ेगा।
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