华盛顿对其债务有一个大胆的计划。它涉及监管稳定币并采用比特币作为全球战略储备。
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一个尚未公开的战略理论表明，美国正在进行全球货币秩序的重组。面对主权债务危机和石油美元体系的衰落，所谓的“加密美元主义”正在成为华盛顿的下一个重大举措，据称由唐纳德·特朗普的新政府加速推进。这一大胆的策略提出了一个双层解决方案：监管与美元挂钩的稳定币，以创建新的债务融资来源；并将比特币提升为全球中立的储备资产地位。
变革的必要性：石油美元和主权债务的生存危机
全球金融架构的任何改变都取决于不可持续的系统性压力。从石油美元体系向加密美元体系的过渡并非偶然的技术选择；它是对美国债务融资需求以及美元在地缘政治舞台上权力受到侵蚀的战略回应。
布雷顿森林体系的遗产和石油美元的诞生
美国的货币历史以单边调整为标志，其中1971年的“尼克松冲击”是最相关的先例。通过暂停美元兑换黄金，理查德·尼克松总统解散了布雷顿森林体系。这一空白很快被石油美元体系填补，通过与沙特阿拉伯的协议正式确立，确保石油在全球范围内以美元计价。
然而，该系统真正的天才之处不仅在于石油的计价，还在于“石油美元回流”机制。石油生产国获得了大量美元，它们被鼓励将这些利润重新投资于美国经济，主要是通过购买美国国债（Treasury Bills）。这个循环为美国不断增长的赤字提供了近五十年的外部和受控的资金来源。加密美元主义旨在复制这种对美国债务的人为和外部需求，但其基础是数字轨道，而不再是石油管道。
美国债务的不可持续性
由于美国主权债务规模已超过37万亿美元，寻找新的融资机制已成为生存的必需。维持这笔债务的成本已达到每年超过1万亿美元的利息支付，超过了医疗保险和国防等关键开支的总和。
经济分析师一致认为，该国正处于债务螺旋之中，借款只是为了支付现有债务的利息。传统选择（紧缩或大规模征税）在政治上不可行。最可能的解决方案是“软性违约”：通过通胀使美元贬值，从而用实际价值较低的货币偿还债务。
这一困境为加密美元创造了必要性：如何在解决国内债务问题的同时，通过通胀保持美元的全球主导地位。这就是为什么许多人认为该战略旨在延长金融霸权，正如花旗银行对比特币的大胆预测所暗示的那样，表明金融预期将进行彻底重组。
加密美元的架构：稳定币作为美国债务的受控买家
如果问题在于债务融资，那么解决方案就在于为美国国债创造一个全球性的、永久的新市场。该策略的核心工具是一项特定的立法：“指导和建立美国稳定币国家创新法案”（GENIUS Act）。
GENIUS法案：政府融资的监管工程
根据该理论，GENIUS法案于2025年中期签署，它并非主要是一项消费者保护法；而是一项复杂的金融工程。该法案为“支付稳定币”设立了监管框架，将其从美国证券交易委员会（SEC）的管辖范围中移除，置于银行监管机构之下。这种监管上的明确性释放了行业的增长潜力，并鼓励大型金融机构的参与。
关键机制在于准备金要求。GENIUS法案要求稳定币发行人持有100%的高质量流动资产作为储备。允许的资产清单被刻意限制：美国货币、在受保银行的存款，以及至关重要的短期美国国债。
这项规定在法律上将全球稳定币行业转变为美国债务的新的受控买家，反映了石油出口国在先前体系中的角色。在日本、阿根廷或欧洲出售的每枚数字美元，都要求发行人购买相应数量的美国债务。
历史上的相似之处是不可否认的：1863-1864年的《国家银行法》要求私人银行发行以政府债券为担保的钞票。这项政策为内战提供了资金。GENIUS法案在21世纪做了同样的事情，利用私人数字货币来资助公共债务。
概念验证：数十亿美元的国债储备市场
加密美元理论已经有了强有力的概念证明：现有的稳定币市场。即使在严格的联邦监管出台之前，全球最大的发行商已经充当了美国债务的主要买家。
例如，Tether (USDT) 持有远超1000亿美元的美国国债，使其成为该国最大的主权债权人之一。Circle (USDC) 也遵循类似模式，其大部分储备由主要包含国债的政府货币市场基金管理。
目前与美元挂钩的稳定币市值约为2250亿美元，预计未来几年将增长到7500亿美元甚至2万亿美元，这种需求的规模是巨大的。
将80%的储备金保守地分配给国债，意味着对美国债务产生新的结构性需求，这可能吸收每年数千亿美元的赤字。这就是加密美元的回流：一种由对安全数字货币的全球需求推动的、去中心化和非政治化的美国债务融资机制。我们观察到市场动态正在强化这一论点，例如由Ethena和BlackRock的BUIDL支持的原生稳定币的倡议，这表明传统金融系统与新的数字轨道正在深度融合。此外，代币化革命只会增加全球支付系统对数字美元稳定性的依赖。
比特币作为战略储备资产：该主义的地缘政治支柱
加密美元主义不仅仅是关于稳定币；这是一个双重计划。第二个支柱是比特币，其定位不是作为交易货币，而是作为新的全球储备资产。
“数字黄金”的官方化和主权国家“错失恐惧症”（FOMO）
在特朗普政府的领导下，围绕加密货币的言论发生了根本性变化，最终颁布了一项行政命令，旨在建立“美国战略比特币储备”。
该行政命令正式将比特币定性为主权储备资产，与其他加密货币区分开来。它类似于诺克斯堡的黄金或战略石油储备。通过正式将其大量的BTC持有量（主要通过没收积累）重新归类为战略储备，美国使比特币合法化为任何严肃民族国家资产负债表的一部分资产类别。
这一举动是一种地缘政治博弈论的策略，旨在创造所谓的“主权国家错失恐惧症”（FOMO）。通过率先正式确定比特币的积累，美国加速了全球对这种绝对稀缺资产的争夺。这是对法定美元日益军事化（制裁）的一种防御性对冲，也是对数字时代比特币代表最终清算资产的承认。
分叉系统：交易货币与清算资产
这两个组成部分的综合揭示了美国的双层货币战略：
1. 交易层（加密美元）：受美国监管的稳定币。它们是全球支付网络和交换媒介。它们提供美元的熟悉性和区块链的效率，确保美元在贸易中保持主导的记账单位。
2. 储备层（比特币）：中立、去中心化和抗审查的资产。比特币充当新的“数字黄金”，是各国主权资产负债表上积累的储备资产，为美国债务所需的法定美元贬值提供对冲。
这种双重性使美国能够同时受益于比特币的效率和稳定币网络的控制权。DeFi中人工智能代理的作用日益增强以及去中心化的持续推进确保了即使数字美元受到控制，储备层仍能保持真正的中立性。
加密美元主义解决了这一困境：国内法定美元可以贬值以管理债务，但加密美元（一种数字、稳定且技术上更优越的美元版本）将美国的权力投射到全球舞台，同时积累了世界上最稀缺的资产。
该战略的风险是巨大的。即使有GENIUS法案，一家大型稳定币发行商的崩溃也可能引发“数字雷曼时刻”。此外，地缘政治阻力是不可避免的。金砖国家（BRICS）等竞争集团正在加速推进自身的去美元化努力，无论是通过CBDC（央行数字货币）还是替代支付系统。竞争是激烈的，美国的决定可能会加速全球碎片化，正如SWIFT在数十亿美元的数字支付未来竞争中推出自己的区块链所证明的那样。
因此，加密美元主义并非阴谋，而是对可观察到的政治和立法行动的合理且连贯的解释。它代表了华盛顿适应数字时代最雄心勃勃的尝试，通过将债务转化为新的权力来源，并利用比特币作为二十一世纪的终极对冲，来延伸其金融霸权。
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